Kathimerini.com.cy
Τα πράγματα είναι δύσκολα στην ευρωπαϊκή βιομηχανία ένδυσης. Ακόμα και η μετοχή της Inditex της μητρική εταιρίας της ZARA περνάει δύσκολη περίοδο. Η μετοχή της έχει υποχωρήσει κατά 4,5% στη διάρκεια του 2017 και είναι σχεδόν βέβαιο πως αυτή θα είναι η χειρότερη χρονιά της από το 2008.
Βέβαια η πτώση της μετοχής της Inditex είναι πολύ μικρότερη από άλλων ανταγωνιστριών της όπως η Hennes&Mauritz, η μετοχή της οποίας έχει υποχωρήσει κατά 22@ και η Esprit Holdings με πτώση 35%. Σε κάθε περίπτωση, η υποχώρηση της Inditex δείχνει πως ακόμα και οι ισχυρότερες επιχειρήσεις δεν είναι απρόσβλητες στον ανταγωνισμό από τις διαδικτυακές πωλήσεις και τις εκπτώσεις. «Ακόμη και αυτοί βλέπουν να συμπιέζεται το περιθώριο κέρδους τους κυρίως επειδή είναι πολύ σκληρός ο ανταγωνισμός», λέει ο Μαρκ Φελπς, επικεφαλής επενδύσεων στην AlianceBernstein στο Λονδίνο.
Είναι πολύ πιθανόν ότι τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου που θα ανακοινωθούν στις 13 Δεκεμβρίου, θα αποδείξουν του λόγου το αληθές. Οι πωλήσεις σε συγκρίσιμο αριθμό καταστημάτων θα έχουν επιβραδυνθεί σημαντικά, σύμφωνα με αναλυτές της Raymont James.
Η επιβράδυνση των πωλήσεων για τις εταιρίες της Inditex οφείλεται στις υψηλές για την εποχή θερμοκρασίες που επικράτησαν στο δεύτερο μισό του τρίτου τριμήνου και οι οποίες οδήγησαν τους καταναλωτές να καθυστερήσουν την αγορά ρούχων για το φθινόπωρο και τον χειμώνα.
Μοντέλο Inditex
Όπως και να έχει, οι αναλυτές επιμένουν ότι το επιχειρηματικό μοντέλο της Inditex «δεν έχει αντίπαλο στον κλάδο». Η ισπανική εταιρία έχει γίνει γνωστή για την επαναάσταση που έφερε στην εφοδιαστική αλυσίδα του κλάδου λιανικών πωλήσεων ένδυσης, διαθέτει ικανό αριθμό αφοσιωμένων επενδυτών. Η Raymond James είναι μια από τις 22 χρηματιστηριακές εταιρίες που συνιστούν στους επενδυτές να αγοράσουν τη μετοχή της Inditex ενώ μόλις τέσσερις χρηματιστηριακές εταιρίες συνιστούν στους πελάτες τους να πουλήσουν την μετοχή. Η ικανότητα της Inditex να μεταφέρει πολύ γρήγορα τα ρούχα από το σχεδιαστήριο στα καταστήματα σε συνδυασμό με την παρουσίαση νέων σχεδίων σε μικρό χρονικό διάστημα, είναι ακριβώς αυτό που ζητούν οι νεαροί καταναλωτές.
Ειδικότερα για τη νέα γενιά που κυρίως θέλει να δει τώρα, να αγοράσει τώρα, να φορέσει τώρα» λέει ο Αντρέας Ίντερεστ, αναλυτής της Macquarie η οποία συνιστά αγορά της μετοχής της Inditex από τον Φεβρουάριο του 2016.
Όσοι ψωνίζουν στα καταστήματα Zara, είναι πρόθυμοι να πληρώσουν υψηλότερη τιμή για ταχύτερη ανανέωση για μόδα που πραγματικά είναι σύγχρονη», λέει.
Σύμφωνα με την Inditex, η πορεία της μετοχής έχει πληγεί από «βραχυπρόθεσμες ανησυχίες» για την επίπτωση που θα έχει στην κερδοφορία της εταιρίας η ενίσχυση του ευρώ και η επιβράδυνση των πωλήσεων σε συγκρίσιμο αριθμό καταστημάτων.
Το πρώτο εξάμηνο του 2017 οι πωλήσεις της Inditex υποχώρησαν κατά 6%.
Δεν είναι όλοι οι αναλυτές τόσο αισιόδοξοι. Η Μισέλ Γουίλσον της Berenberg Bank συνέστησε τον περασμένο μήνα την πώληση της μετοχής, λέγοντας πως δεν είναι τόσο σίγουρη πως η Inditex θα είναι σε θέση να συνεχίσει να έχει «εξαιρετικό» ρυθμό αύξησης κερδών, εξαιτίας του ισχυρότερου ανταγωνισμού.
Πηγή: Bloomberg
