ΚΥΠΕ
Ο οίκος αξιολόγησης Capital Intelligence (CI) αναβάθμισε σε θετική προοπτική τη μακροχρόνια αξιολόγηση οικονομικής ευρωστίας της Ελληνικής Τράπεζας (Β+), επιβεβαιώνοντας ταυτόχρονα την βραχυπρόθεσμη αξιολόγηση στο Β.
Η αναβάθμιση αντανακλά τη θετική τάση στον δείκτη κάλυψης των μη εξυπηρετούμενων δανείων της τράπεζας, καθώς και τη βελτιωμένη προοπτική της κυπριακής οικονομίας, με μια διατηρήσιμη οικονομική ανάπτυξη και μια βελτιούμενη αγορά ακινήτων, η οποία αναμένεται να συνεισφέρει στη μείωση των ΜΕΔ της τράπεζας, αναφέρει ο οίκος.
Σύμφωνα με τον CI, η αξιολόγηση B+ στηρίζεται κυρίως στην πολύ ισχυρή ρευστότητα και την καλή κεφαλαιακή επάρκεια. Τα δυνατά αυτά στοιχεία, προσθέτει, μετριάζουν την πολύ αδύναμη ποιότητα των στοιχείων ενεργητικού και την αδύναμη κερδοφορία της τράπεζας, παρέχοντας προστασία έναντι των καθοδικών κινδύνων, καθώς και στα μέσα αύξησης του κύκλου εργασιών, σύμφωνα με την στρατηγική της τράπεζας για «αναδιοργάνωση και ανάπτυξη».
Ο οίκος θεωρεί ότι η αξιολόγηση της τράπεζας παραμένει συμπιεσμένη λόγω του υψηλού ποσοστού των ΜΕΔ, που αποτελεί ένα συστημικό χαρακτηριστικό, ενώ περιοριστικοί παράγοντες είναι επίσης η καθοδική πίεση στα καθαρά έσοδα από τους τόκους και ο υψηλός δείκτης κόστους προς έσοδα.
Για τα ΜΕΔ, ο οίκος σημειώνει ύστερα από μια ήπια μείωσή τους το 2016 ο ρυθμός μείωσης ανέβασε ταχύτητα το πρώτο μισό του 2017 λόγω υψηλότερων εισπράξεων, διαγραφών και ανταλλαγή ακινήτων έναντι χρέους, οδηγώντας τον Δείκτη ΜΕΔ σε χαμηλότερο επίπεδο ως προς τα μικρά δάνεια. Προσθέτει ακόμη πως η συμφωνία με την εξωτερική οντότητα (APS Holdings) αναμένεται να βελτιώσει τις ανακτήσεις δανείων, επιτρέποντας στην τράπεζα την αύξηση των εργασιών της.
Ο Capital Intelligence υπογραμμίζει τον βελτιωμένο δείκτη κάλυψης ΜΕΔ, που αυξήθηκε στο 61% λόγω υψηλών προβλέψεων και της μείωσης των ΜΕΔ. Σημειώνει ωστόσο ότι το αποτελεσματικό ποσοστό κάλυψης παραμένει χαμηλό λόγω του υψηλού ποσοστού των ΜΕΔ.
Ο CI χαρακτηρίζει θετική την υιοθέτηση πιο συντηρητικών παραδοχών αναφορικά με τις αξίες ανάκτησης των εξασφαλίσεων.
Επιπλέον ο οίκος επισημαίνει πως λόγω του μικρού χαρτοφυλακίου καθαρών δανείων, την απώλεια τόκων από τα υψηλά ΜΕΔ, καθώς και το υψηλό ποσό καταθέσεων στην ΕΚΤ που φέρει αρνητική απόδοση, η δημιουργία εσόδων αναμένεται να παραμείνει αδύναμη μέχρι την ύπαρξη σημαντικά υψηλότερης αύξησης στην παραχώρηση δανείων και την άνοδο των επιτοκίων.
«Παρόλο που το σχέδιο εθελούσιας αποχώρησης θα ωφελήσει τον δείκτη κόστους προς έσοδα το 2018, η λειτουργική κερδοφορία είναι πιθανόν να παραμείνει υπό πίεση και τα καθαρά επαναλαμβανόμενα κέρδη δεν μπορούν να επιτευχθούν μέχρις ότου το κόστος των προβλέψεων μειωθεί σημαντικά», καταλήγει ο CI.
