Του Παναγιώτη Ρουγκάλα
Σημαντική αύξηση στις προβλέψεις της ανακοίνωσε η Τράπεζα Κύπρου, κατά 0.5 δισ. ευρώ, θέλοντας με αυτό τον τρόπο να προβεί στην αντιμετώπιση των ΜΕΔ που διαθέτει. Μάλλον, αυτή ήταν και η αλλαγή στρατηγικής που εννοούσε ο Διευθύνων Σύμβουλος της Τράπεζας Κύπρου Τζον Πάτρικ Χούρικαν στη συνέντευξή του στο Bloomberg, κάνοντας λόγο χαρακτηριστικά για "transformational changes" στον όμιλο.
Η ανακοίνωση, η οποία είναι αντίθετη με την ανακοίνωση πως για 8 συνεχόμενα τρίμηνα η Κύπρου καταγράφει μείωση στα ΜΕΔ, προκαλεί αμηχανία σχετικά με το τι βρίσκεται πίσω από την απόφαση. Η αύξηση προβλέψεων, η οποία ισοδυναμεί με καταγραφή ζημιών σύμφωνα με την τράπεζα ύψους 500 και πλέον εκατομμυρίων για το πρώτο εξάμηνο του 2017, θα της επιτρέψει να διερευνήσει «άλλες καινοτόμες στρατηγικές λύσεις» για επιπλέον επιτάχυνση της μείωσης του ρίσκου στον ισολογισμό. Στην ανακοίνωση αναφέρεται πως η στην απόφαση για αύξηση των προβλέψεων, λήφθηκε υπόψη και η «στρατηγική για αντιμετώπιση των προβληματικών δανείων». Επιπλέον, αναφέρεται πως η τράπεζα δεν θα χρειαστεί επιπλέον κεφάλαια.
Θα πωλήσει δάνεια
Μιλώντας στην "Κ" πηγές της Τράπεζας, πίσω από την αύξηση των προβλέψεων κρύβονται και προθέσεις για κινήσεις που θα αποφέρουν μαζική μείωση στα ΜΕΔ. Οι λύσεις αυτές, όμως, αν και «καινοτόμες» και «στρατηγικές», συνεπάγονται και ζημιές.
Τη θέση πως η Τράπεζα Κύπρου θα χρειαζόταν να πωλήσει μέρος των ΜΕΔ της ώστε να επιτύχει τον στόχο της για μείωση των ΜΕΔ στο 20% μέχρι το 2019, είχε εκφράσει στο τέλος Ιουλίου και ο οίκος αξιολόγησης Moody’s.
Ειδικότερα, ο διεθνής οίκος σε ειδική έκθεσή του για την Τράπεζα Κύπρου, με τίτλο «Η μείωση των κακών δανείων το κλειδί για συνέχιση της ανάκαμψης», είχε υπογραμμίσει ότι ο φιλόδοξος στόχος που έχει θέσει η διοίκηση της Τράπεζας Κύπρου για μείωση μέχρι το 2019 κατά το ήμισυ, στο 20% των ΜΕΔ, από 40% που είναι σήμερα, μπορεί να επιτευχθεί μόνο αν η τράπεζα συμπεριλάβει και την πώληση ΜΕΔ στα εργαλεία που έχει στη διάθεση της.
Είχε προβεί άλλωστε στην έκθεσή του σε μια υπόθεση ότι, οι νέες δανειοδοτήσεις ανέρχονται περίπου στο 1.5 δισ. ευρώ ετησίως, ότι οι διαγραφές πλησιάζουν στα 300 εκατομμύρια ευρώ το χρόνο και ότι όλα τα σημερινά αναδιαρθρωμένα δάνεια γίνονται εξυπηρετούμενα, ο Moody’s εκτιμούσε ότι ο δείκτης των ΜΕΔ προς τα ακαθάριστα δάνεια της τράπεζας θα μειωθεί περίπου στο 22% μέχρι το 2019, και σημείωνε την ανάγκη για επιπλέον πωλήσεις ΜΕΔ για να επιτευχθεί ο στόχος της τράπεζας για μείωση των ΜΕΔ στο 20%.
Δεν είναι η πρώτη κίνηση για πώληση
Μετά το πρώτο πακέτο πώλησης 50 συνολικά δανείων ύψους 22 εκατομμυρίων ευρώ της Τράπεζας Κύπρου προς την Κυπριακή Τράπεζα Αναπτύξεως (CdbBank) στα μέσα Μαΐου, η πρώτη θα προχωρήσει από ότι φαίνεται σε πώληση και δεύτερου πακέτου δανείων. Υπενθυμίζεται πως το πρώτο πακέτο δανείων που είχε προβεί σε πώληση η Τράπεζα Κύπρου, ναι μεν ήταν στην κατηγορία των μη εξυπηρετούμενων, αλλά πλέον είχαν περάσει στην κατηγορία των αναδιαρθρωμένων.
Αυτούσια η ανακοίνωση
Η Τράπεζα Κύπρου έχει αποφασίσει να προβεί σε ορισμένες τροποποιήσεις στις παραδοχές και εκτιμήσεις της αναφορικά με τις προβλέψεις. Οι αλλαγές αυτές ενισχύουν την ασφάλεια του ισολογισμού του Συγκροτήματος και, αν τα υπόλοιπα δεδομένα παραμείνουν αμετάβλητα, το Συγκρότημα θα είναι σε θέση να παρουσιάσει πιο ομαλά οικονομικά αποτελέσματα το 2018 και μετέπειτα. Οι αλλαγές αυτές αντικατοπτρίζουν την αναθεώρηση της στρατηγικής του Συγκροτήματος για πιο ενεργή διερεύνηση άλλων καινοτόμων στρατηγικών επιλογών για περαιτέρω επιτάχυνση της μείωσης κινδύνου στον ισολογισμό και λαμβάνουν υπόψη τον συνεχή διάλογο με την εποπτική του αρχή, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), στα πλαίσια της Διαδικασίας Εποπτικής Εξέτασης και Αξιολόγησης (ΔΕΕΑ) για το 2017.
Μία από τις βασικές τροποποιήσεις είναι η εισαγωγή επιπρόσθετων εκπτώσεων πέραν αυτών στη ρευστοποιήσιμη αξία των εξασφαλίσεων, καθώς και η επέκταση της περιόδου ανάκτησης των εξασφαλίσεων. Για την τροποποίηση των παραδοχών της για τις προβλέψεις, το Συγκρότημα έλαβε υπόψη τη στρατηγική του για τη μείωση των προβληματικών δανείων, καθώς και άλλα διαθέσιμα στοιχεία. Οι αλλαγές που υιοθετούνται αντικατοπτρίζουν ένα αυξημένο επίπεδο συντηρητισμού εντός ενός αποδεκτού εύρους και αναμένεται να αυξήσουν τα επίπεδα προβλέψεων κοντά στο 50% των μη εξυπηρετούμενων δανείων (με βάση την Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών, «ΜΕΔ (βάσει ΕΑΤ)»). Αυτές οι αλλαγές αναμένεται να οδηγήσουν σε αύξηση των προβλέψεων κατά περίπου €500 εκατ. πέραν της προηγούμενης καθοδήγησης και σε μείωση του ύψους της Αναβαλλόμενης Φορολογικής Απαίτησης κατά περίπου €60 εκατ.
Το Συγκρότημα προτίθεται να αντικατοπτρίσει αυτές τις επιπρόσθετες αναπροσαρμογές στα οικονομικά αποτελέσματα του α’ εξαμήνου 2017 που θα ανακοινωθούν στις 29 Αυγούστου 2017. Στο παρελθόν το Συγκρότημα είχε καθοδηγήσει ότι ανέμενε σχεδόν μηδενική κερδοφορία για ολόκληρο το έτος, με τα λειτουργικά κέρδη του να χρησιμοποιούνται για την περεταίρω μείωση του κινδύνου στον ισολογισμό. Ως αποτέλεσμα των αλλαγών στις παραδοχές αναφορικά με τις προβλέψεις και της επακόλουθης επιπρόσθετης χρέωσης προβλέψεων, το Συγκρότημα αναμένει να ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα του α’ εξαμήνου 2017 με ζημιές ύψους περίπου €550 εκατ. Με βάση προηγούμενη καθοδήγηση, το Συγκρότημα αναμένει ότι τα λειτουργικά κέρδη του β’ εξάμηνου του 2017 θα χρησιμοποιηθούν για περαιτέρω μείωση του κινδύνου στον ισολογισμό του. Ως αποτέλεσμα της αύξησης των προβλέψεων, το ποσοστό κάλυψης των ΜΕΔ (βάσει ΕΑΤ) με προβλέψεις στις 30 Ιουνίου 2017 αναμένεται να αυξηθεί σε περίπου 48%1 από περίπου 42% στις 31 Μαρτίου 2017.
Ο δείκτης Κεφαλαίου Κοινών Μετοχών Κατηγορίας 1 (CET1) και ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας στις 30 Ιουνίου 2017 (με μεταβατικές διατάξεις) αναμένεται να μειωθούν σε περίπου 12.3%1 και 13.7%1 αντίστοιχα και θα συνεχίσουν να είναι υψηλότεροι από τους αντίστοιχους ελάχιστους απαιτούμενους εποπτικούς δείκτες ύψους 9.5% και 13.0%. Για τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, το Συγκρότημα έχει χρησιμοποιήσει ουσιαστικά όλα τα λειτουργικά κέρδη του για τη μείωση του κινδύνου στον ισολογισμό του και αυτό αναμενόταν να συνεχιστεί για ακόμα μερικά τρίμηνα. Η απόφαση που λαμβάνει σήμερα το Συγκρότημα αποτελεί σημαντική επιτάχυνση αυτής της στρατηγικής και ολοκληρώνει τον ενεργό και συνεχή εποπτικό διάλογο του Συγκροτήματος με την ΕΚΤ για το θέμα αυτό. Αυτό αναμένεται να επιτρέψει στο Συγκρότημα, αν τα υπόλοιπα δεδομένα παραμείνουν αμετάβλητα, να επανέλθει σε έναν πιο ομαλό επίπεδο κερδοφορίας το 2018, αντικατοπτρίζοντας μια πιο ομαλή χρέωση προβλέψεων σε τριμηνιαία βάση στο μέλλον, διατηρώντας παράλληλα ασφαλή επίπεδα εποπτικών κεφαλαίων και αποθεματικών ασφαλείας για την επίτευξη άλλων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων και στόχων μείωσης του κινδύνου στον ισολογισμό. Προκαταρκτική εκτίμηση επίδρασης της υιοθέτησης του προτύπου ΔΠΧΑ 9 Το Συγκρότημα συνεχίζει να αναπτύσσει τις διαδικασίες ώστε να καταστεί δυνατή η εφαρμογή του ΔΠΧΑ 9 την 1η Ιανουαρίου 2018.
Το Συγκρότημα αναμένει να είναι σε θέση να δώσει μια αξιόπιστη εκτίμηση σχετικά με την επίδραση του ΔΠΧΑ 9 στον δείκτη Κεφαλαίων Κοινών Μετοχών Κατηγορίας 1 (CET1) σε μεταγενέστερο στάδιο κατά το τρέχον έτος, όταν το πρόγραμμα υλοποίησης και η διαδικασία επικύρωσης προχωρήσουν περαιτέρω. Η επίδραση στα κεφάλαια από οποιανδήποτε αρχική αναπροσαρμογή κατά την υιοθέτηση του ΔΠΧΑ 9 στο απόθεμα των προβλέψεων, αναμένεται να γίνει σε μεγάλο βαθμό με μεταβατικές διατάξεις εντός περιόδου πέντε ετών, σύμφωνα με την πρόταση του Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Ένωσης2 .
Το Συγκρότημα αναμένει ότι η επίδραση του ΔΠΧΑ 9 θα βελτιώσει περαιτέρω τα επίπεδα κάλυψης των ΜΕΔ σε ποσοστό άνω του 50% και αναμένεται να ληφθεί υπόψη στην απόφαση της ΕΚΤ για τη ΔΕΕΑ για το 2017. Η επίδραση του ΔΠΧΑ 9 στον δείκτη Κεφαλαίων Κοινών Μετοχών Κατηγορίας 1 (CET1) το 2018 αναμένεται να είναι μικρή, με βάσει τις προτεινόμενες μεταβατικές διατάξεις. Το Συγκρότημα αναμένει ότι η επίδραση της υιοθέτησης της εφαρμογής του ΔΠΧΑ 9 χωρίς μεταβατικές διατάξεις στο τέλος της μεταβατικής περιόδου να είναι διαχειρίσιμη εντός των κεφαλαιακών της σχεδιασμών. Εποπτικά Κεφάλαια Το Συγκρότημα πιστεύει ότι μπορεί να υιοθετήσει τόσο τις αλλαγές στις παραδοχές αναφορικά με τις προβλέψεις, όσο και την εκτιμώμενη επίδραση από την εφαρμογή του ΔΠΧΑ 9 με μεταβατικές διατάξεις εντός των σημερινών επιπέδων Κεφαλαίων Κοινών Μετοχών Κατηγορίας 1 (CET1).
Αυτό βασίζεται στο ότι η απόφαση της ΕΚΤ για τη ΔΕΕΑ για το 2017 θα λάβει υπόψη αυτές τις αναπροσαρμογές στις προβλέψεις, καθώς και την εφαρμογή των προτεινόμενων μεταβατικών διατάξεων του ΔΠΧΑ 9. Το Συγκρότημα δεν αναμένει να χρειαστεί να προβεί σε περαιτέρω αύξηση κεφαλαίων στη μορφή Κοινών Μετοχών Κατηγορίας 1 και αναμένει ότι η θέση του μετά τις αναπροσαρμογές στις προβλέψεις θα είναι ικανοποιητική για τους επόπτες. Το Συγκρότημα αναμένει να ενδυναμώσει περαιτέρω τα Κεφάλαια Κοινών Μετοχών Κατηγορίας 1 (CET1) το 2018, μέσω της κερδοφορίας του που αναμένεται να αντικατοπτρίζει μια πιο ομαλή χρέωση προβλέψεων. Τον Ιανουάριο του 2017, το Συγκρότημα έκδωσε Ομόλογο Δευτεροβάθμιου Κεφαλαίου μειωμένης εξασφάλισης ύψους €250 εκατ.
Λαμβάνοντας υπόψη τις συνθήκες της αγοράς, το Συγκρότημα θα συνεχίσει να εξετάζει ευκαιρίες για έκδοση Ομολόγου Δευτεροβάθμιου Κεφαλαίου μειωμένης εξασφάλισης ή/και Ομολόγου Πρόσθετων Μεταβατικών Κεφαλαίων Κατηγορίας 1 τους επόμενους 12 μήνες. Αυτό θα ενισχύσει περαιτέρω την κεφαλαιακή βάση του Συγκροτήματος πολύ πριν την εφαρμογή της ελάχιστης απαίτησης ιδίων κεφαλαίων και επιλέξιμων υποχρεώσεων (MREL).
