Money Review
Τρεις πολύ γνωστοί επενδυτές, που φαινομενικά δεν έχουν τίποτα κοινό μεταξύ τους, «ξεφορτώνονται» τις μετοχές της Nvidia.
Ασφαλώς, χρειάζεται θάρρος για να ποντάρει κανείς κατά της εταιρείας ημιαγωγών που μέσα σε τρία χρόνια βγήκε από την αφάνεια για γίνει η μεγαλύτερη εισηγμένη επιχείρηση του κόσμου και η πρώτη στην ιστορία με κεφαλαιοποίηση 5 τρισ. δολαρίων.
Η Nvidia αποτελεί σήμερα από μόνη της το 8% της συνολικής αξίας του S&P 500. Τα ετήσια καθαρά κέρδη της έχουν αυξηθεί πάνω από 580% μεταξύ του 2023 και του 2024, καθώς ο τεχνολογικός γίγαντας ξεπερνά τις προσδοκίες της Wall Street κάθε τρίμηνο εδώ και 12 τρίμηνα, χάρη στην φαινομενικά ακόρεστη ζήτηση για τους ημιαγωγούς του, οι οποίοι χρησιμοποιούνται στα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης, όπως το GhatGPT της OpenAI και το Claude της Anthropic.
Ασφαλώς, υπάρχουν πολλοί λόγοι για να πουλήσει κανείς την Nvidia μετά από ένα τέτοιο ράλι. Όμως το timing εντείνει τις ανησυχίες ότι η εταιρεία είναι κομμάτι μιας ευρύτερης φούσκας στην τεχνητή νοημοσύνη, που ετοιμάζεται να σκάσει.
Τη Δευτέρα, οι γνωστοποιήσεις προς τις αμερικανικές χρηματιστηριακές αρχές αποκάλυψαν ότι το hedge fund του δισεκατομμυριούχου μεγαλοεπενδυτή της τεχνολογίας Peter Thiel είχε πουλήσει το σύνολο της συμμετοχής του στην Nvidia (537.742 μετοχές, αξίας περίπου 100 εκατ. δολαρίων) στο τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο.
Η αποκάλυψη, που έγινε μόλις τρεις ημέρες πριν από την πολυαναμενόμενη ανακοίνωση των τριμηνιαίων αποτελεσμάτων της Nvidia, ανησύχησε τους επενδυτές.
Άλλωστε, ήρθε μερικές ημέρες αφότου και η ιαπωνική SoftBank ανακοίνωσε ότι πούλησε το σύνολο της συμμετοχής της στην Nvidia, ύψους 5,8 δισ. δολαρίων.
Και αυτό τον μήνα, ο Michael Burry –γνωστός από την ταινία Big Short για τα μεγάλα κέρδη που έβγαλε κατά την κατάρρευση της αμερικανικής στεγαστικής πίστης στην κρίση του 2008- αποκάλυψε ότι το hedge fund του είχε ποντάρει πάνω από 1 δισ. δολάρια στην πτώση της Nvidia και μιας ακόμα «αγαπημένης» εταιρείας του AI, της Palantir.
Γνωρίζουν κάτι για την Nvidia ο Thiel, ο Burry και ο Masayoshi Son της SoftBank που η υπόλοιπη αγορά αγνοεί;
Η αλήθεια είναι ότι όλο και περισσότερες φωνές εκφράζουν την άποψη ότι το ράλι του AI έχει παρατραβήξει. Πολλοί επισημαίνουν τα κυκλικά deals που γίνονται όλο και συχνότερα στον τεχνολογικό κλάδο, καθώς εταιρείες κλείνουν μεταξύ τους συνεργασίες, στο πλαίσιο των οποίων «φουσκώνουν» η μία τις πωλήσεις της άλλης.
Οι ανησυχίες αυτές έχουν ως αποτέλεσμα η μετοχή της Nvidia να χάνει περίπου 8% από τις αρχές του Νοεμβρίου, έπειτα από ένα ράλι της τάξης του 1.200% τα τελευταία τρία χρόνια. Συγκριτικά, ο S&P 500 σημειώνει άνοδο 2,5% από τις αρχές του μήνα.
Καθώς όλα τα βλέμματα στρέφονται στα αποτελέσματα της Nvidia, που θα ανακοινωθούν την Τετάρτη, η αγορά περιμένει την αύξηση των πωλήσεών της για το τρίμηνο Αυγούστου-Οκτωβρίου κατά 56%, στα 54,92 δισ. δολάρια. Πρόκειται, βέβαια, για ασθενέστερη επίδοση από την τριψήφια αύξηση που εμφάνισε η Nvidia για πολλά τρίμηνα, όμως δείχνει ότι η ζήτηση για ημιαγωγούς παραμένει ζωηρή. Ο CEO της εταιρείας, Jensen Huang, δήλωσε τον περασμένο μήνα ότι έχει λάβει παραγγελίες 500 δισ. δολαρίων.
Τα καθαρά κέρδη της εκτιμάται ότι θα αυξηθούν κατά 53%, στα 29,54 δισ. δολάρια. Όμως, το μεικτό περιθώριό της αναμένεται να εμφανίσει μείωση 2 ποσοστιαίων μονάδων, στο 73,6%.
«Νομίζω ότι βρισκόμαστε στο σημείο καμπής αυτής της φούσκας», είπε στη Δευτέρα στο CNN ο Mike O’Rourke, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της JonesTrading, συνδέοντας την εκτίμησή του αυτή και με την διόρθωση που βρίσκεται σε εξέλιξη στην αγορά κρυπτονομισμάτων. «Τώρα βλέπουμε αυτή την πολύ κερδοσκοπική πλευρά να αρχίζει να αντιστρέφεται και δεν θα μου προκαλούσε έκπληξη εάν εξαπλωθεί και ο κόσμος γίνει λίγο πιο επιφυλακτικός».
