Του Παναγιώτη Ρουγκάλα
Ο κλάδος των ασφαλειών της Κύπρου βρίσκεται ξανά σε φάση αλλαγών, αφού νέα επιχειρηματικά deal διαμορφώνουν το τοπίο. Εξαγορές και συγχωνεύσεις ισχυροποιούν εταιρείες, ενισχύεται η ανταγωνιστικότητα, ενώ οι τράπεζες αποκτούν μεγαλύτερα μη επιτοκιακά έσοδα. Πέραν των άνω, έχουν να προστεθούν ισχυροί παίχτες στην κυπριακή αγορά, όπως συνέβη με την ERB Asfalistiki της Eurobank, που εξαγοράσθηκε σχεδόν κατά το ήμισυ από το καναδικό ταμείο Fairfax. Δύο μέρες μετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης των κυπριακών ασφαλιστικών εταιρειών του Ομίλου Eurobank με τη μεταβίβαση του συνόλου των χαρτοφυλακίων ασφαλιστηρίων, των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων της Hellenic Life Insurance και της Παγκυπριακή Ασφαλιστική προς την ERB Cyprialife και την ERB Asfalistiki αντίστοιχα, ανακοινώθηκε πως η Fairfax μπαίνει με 59 εκατ. στην ERB Asfalistiki και αποκτά το 45% της εταιρείας.
Δεν φαίνεται, ωστόσο, ότι θα παραμείνει στο 45%, καθώς η Fairfax θα διατηρεί δικαίωμα απόκτησης του υπολοίπου 55% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας σε μεταγενέστερο χρόνο. Μέσω της εξαγοράς αυτής, αναμένει ο Όμιλος νέες προοπτικές ανάπτυξης στην ελληνική και στην κυπριακή αγορά.
Δεν φαίνεται ωστόσο ότι θα παραμείνει στο 45% η Fairfax στην ERB Asfalistiki, καθώς η Fairfax θα διατηρεί δικαίωμα απόκτησης του υπολοίπου 55% σε μεταγενέστερο χρόνο.
Μέρος ενός μεγάλου deal
Η συναλλαγή με την Fairfax και την ERB Asfalistiki, αποτελεί μέρος ευρύτερης συμφωνίας των δυο εταιρειών όπου η Eurobank υπέγραψε σχέδιο συμφωνίας με την Fairfax Financial Holdings για την απόκτηση του 80% της δραστηριότητας ζωής της Eurolife έναντι τιμήματος 813 εκατομμυρίων ευρώ. Σύμφωνα με την επίσημη ανακοίνωση, μετά την ολοκλήρωση της απόκτησης, η Eurobank θα κατέχει το 100% της Eurolife Life και θα διατηρεί συμμετοχή 20% στη δραστηριότητα γενικών ασφαλίσεων της Eurolife Holdings.
Στη μητρική Eurobank στην Ελλάδα η Συναλλαγή θα επιτρέψει να ενισχύσει τη βάση κερδοφορίας της μέσω της πλήρους ενοποίησης των οικονομικών αποτελεσμάτων της Eurolife Life, να διαφοροποιήσει περαιτέρω τις πηγές εσόδων της μέσω αυξημένων προμηθειών και να αξιοποιήσει στο μέγιστο τις δυνατότητες της πλατφόρμας bancassurance. Σύμφωνα με την επίσημη ανακοίνωση, μέσω της ενοποίησης των λειτουργιών, η Eurobank στοχεύει στη διάθεση ευρύτερης γκάμας καινοτόμων τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων και υπηρεσιών, βελτιώνοντας συνολικά την εμπειρία του πελάτη.
Βάσει υπολογισμών της Eurobank, οι συναλλαγές θα αυξήσουν τις προμήθειες και τα έσοδα από προμήθειες της Eurobank σε ενοποιημένο επίπεδο κατά περίπου 12%, με τη συμβολή των εσόδων από τη διαχείριση κεφαλαίων και τις ασφαλιστικές δραστηριότητες να διαμορφώνεται σε ποσοστό άνω του 30% επί των συνολικών προμηθειών. Οι συναλλαγές είναι προσθετικές κατά περίπου 5% στα βασικά λειτουργικά κέρδη προ προβλέψεων και κατά 2 λεπτά του ευρώ στα κέρδη ανά μετοχή (EPS), ενώ βελτιώνουν την απόδοση επί της ενσώματης λογιστικής αξίας (Return on Tangible Book Value) κατά περίπου 100 μονάδες βάσης. Λόγω της λογιστικής αναγνώρισης υπεραξίας, οι συναλλαγές αναμένεται να έχουν αρνητική επίδραση 6 λεπτών του ευρώ στην εκτιμώμενη ενσώματη λογιστική αξία ανά μετοχή.
Ίσως και άλλες αλλαγές
Επόμενο «deal» που «προαλείφεται» στον κυπριακό ασφαλιστικό κλάδο θα είναι καλώς εχόντων των πραγμάτων μεταξύ της Alpha Bank Κύπρου και του «παλαιού γνωστού» της, της Altius Insurance. Μετά το deal με την Astrobank και την Alpha Bank για την ενίσχυση της κυπριακής θυγατρικής της, άρχισαν οι συζητήσεις μεταξύ Alpha Bank και της Altius Insurance για πιθανή συνεργασία τους. Στόχος, είναι η ενίσχυση των μη επιτοκιακών εσόδων της Alpha Bank μέσω της Altius, ασφαλιστικής εταιρείας που συνεργαζόταν αποκλειστικά και η εξαγορασθείσα τράπεζα, η Astrobank. Τουλάχιστον μέχρι τα τέλη του καλοκαιριού τα δύο μέρη, Alpha Bank και Altius, είχαν συζητήσεις σε εύφορο έδαφος.
Επενδυτική όρεξη BOC
Οι ασφαλιστικές εταιρείες της Τράπεζας Κύπρου, EuroLife και GI, κατέχουν μεν σημαντική θέση στον κλάδο ζωής και στον γενικό ασφαλιστικό κλάδο αντίστοιχα στην Κύπρο, αλλά είδαμε πως η τράπεζα προχώρησε στην απορρόφηση της Εθνικής Ασφαλιστικής Κύπρου ΛΤΔ για περαιτέρω ενίσχυσή τους. Τον Απρίλιο 2025 υπέγραψε δεσμευτική συμφωνία για εξαγορά του 100% της Εθνικής Ασφαλιστικής Κύπρου και η συναλλαγή ολοκληρώθηκε τον Ιούλιο 2025. Όπως αναφέρει και η ίδια η τράπεζα, η συναλλαγή είναι ευθυγραμμισμένη με τον στρατηγικό στόχο του Συγκροτήματος για την επέκταση των ασφαλιστικών του δραστηριοτήτων και της πελατειακής του βάσης, επενδύοντας σε μικρές συγχωνεύσεις και εξαγορές με σκοπό τη δημιουργία αξίας στους μετόχους του.
Πληροφορίες θέλουν στην επενδυτική όρεξη της Τράπεζας Κύπρου να μην έχει μπει μία τελεία, άρα και να δούμε στο όχι τόσο μακρινό μέλλον να απορροφά και άλλη ασφαλιστική εταιρεία με στόχο να ενισχύσει περαιτέρω το «pool» των μη επιτοκιακών της εσόδων.
Grawe έγινε η Prime
Η ασφαλιστική εταιρεία αυστριακών συμφερόντων GRAWE ανακοίνωσε την εξαγορά του 98,7% της κυπριακής Prime Insurance, όπως είχε γράψει πρώτη η «Κ» προ μηνών. Έτσι, το νέο μέρος, η Grawe Cyprus ξεκινά το ταξίδι της στην Κύπρο με ποσοστό στον κλάδο ζωής (εξαιρουμένων των ασφαλίστρων ατυχημάτων και υγείας από εταιρείες ζωής) της τάξης του 4,8% στο εξάμηνο του 2025. Για τον Γενικό Κλάδο, το μερίδιο αγοράς της Prime είναι στο 2,5% (συμπεριλαμβανομένων των ασφαλίστρων ατυχημάτων και υγ είας από εταιρείες ζωής).
