Του Γιάννου Σταυρινίδη
Αφού αγνόησε μια σειρά από ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, τελικά επέλεξε τη Νέα Υόρκη για εισαγωγή των μετοχών της. Ο λόγος για την Klarna, μια από τις πλέον επιτυχημένες FinTech της Ευρώπης η οποία έρχεται να φωτίσει τα ελλείμματα της ευρωπαϊκής οικονομίας στον τομέα της άντλησης κεφαλαίων.
Η Klarna, με έδρα τη Στοκχόλμη, ιδρύθηκε το 2005 και ειδικεύεται στην παροχή εναλλακτικών τρόπων πληρωμής για τους χρήστες διαδικτυακών αγορών. Με άλλα λόγια επιτρέπει στους πελάτες της να αγοράσουν σήμερα και να πληρώσουν στο μέλλον με μηνιαίες άτοκες δόσεις. Η Klarna δραστηριοποιείται διεθνώς και εξυπηρετεί 100 εκατομμύρια πελάτες σε 45 χώρες, ενώ έχει συμβληθεί με κολοσσούς του λιανεμπορίου όπως είναι η Walmart, η H&M και η Nike. Η επιτυχία της Klarna μπορεί να αποδοθεί στην γρήγορη επέκταση, στην καινοτόμα αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης και στην ικανότητα να πρωταγωνιστήσει σε μια ραγδαία αναπτυσσόμενη αγορά όπως αυτή του ηλεκτρονικού εμπορίου στα χρόνια που ακολούθησαν την πανδημία. Η ένταξη σε αμερικάνικο χρηματιστήριο από ένα αμιγώς ευρωπαϊκό fintech είναι συμβολική και έρχεται για να τονίσει τα ελλείμματα και τα αδιέξοδα της ευρωπαϊκής οικονομίας. Μόνο για το 2025, οι αμερικανικές αγορές προσέλκυσαν 153 εταιρείες αντλώντας περί τα 18 δισ. δολάρια, ενώ η αντίστοιχη επίδοση για την Ευρώπη περιορίζεται σε 57 εταιρίες και 5,5 δισ. δολάρια.
Το πρόβλημα της Ευρώπης είναι τόσο οξύ που αδυνατεί να προσελκύσει ακόμα και τα δικά της παιδιά, όπως η περίπτωση μιας σουηδικής FinTech. Και το πρόβλημα για όσους προγραμματίζουν εισαγωγή σε κάποιο χρηματιστήριο της Ευρώπης είναι ο μεγάλος χρόνος αναμονής και η αβεβαιότητα που στο μεταξύ θα προκύψει λόγω της αυξημένης μεταβλητότητας των τιμών.
Στην Ευρώπη μια πράξη εξαγοράς ή/και συγχώνευσης είναι ένας πολύ πιο ελκυστικός τρόπος άντλησης κεφαλαίων σε αντιδιαστολή με την εισαγωγή σε χρηματιστήριο. Ένα άλλο σύμπτωμα της ευρωπαϊκής αγοράς έχει να κάνει με το έλλειμμα κατάλληλων προς εγγραφή/δημοσιοποίηση εταιρειών. Ως γνωστόν, η εισαγωγή σε χρηματιστήριο προϋποθέτει την ικανότητα της εταιρείας να είναι συνεπής και να πραγματοποιεί θετικά αποτελέσματα σε συνεχή βάση.
Οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές αποτελούν τις ελκυστικότερες παγκοσμίως γιατί προσφέρουν αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα και βάθος. Η αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα είναι τόσο σημαντική που η απουσία της ακυρώνει τα οφέλη που προκύπτουν μέσα από την ένταξη μιας μετοχής στο χρηματιστήριο.
Η ανάγκη για κοινή ευρωπαϊκή κεφαλαιαγορά θεωρείται επιτακτική, την ίδια ώρα που προκαλεί εντύπωση η αναβλητικότητα για συζήτησης ενός τόσο σημαντικού θέματος. Στις ΗΠΑ η λειτουργία πολλών χρηματιστηρίων όχι μόνο δεν περιπλέκει την κατάσταση αλλά την απλοποιεί, καθώς εφαρμόζεται ενιαία νομοθεσία και κοινή εποπτεία.
Η Ευρώπη, ακόμη και σήμερα, λειτουργεί ως ένα μωσαϊκό εθνικών νομοθεσιών μετατρέποντας το εγχείρημα σε μια πολύπλοκη και εξαντλητική διαδικασία. Και κάπως έτσι, η επιλογή όσων ευρωπαϊκών startups θέλουν να αναπτυχθούν μέσα από τους κλάδους της τεχνητής νοημοσύνης και της ενεργειακής μετάβασης, είναι μονόδρομος και αφορά στις αμερικανικές αγορές.
Η διατήρηση της ευρωπαϊκής ανταγωνιστικότητας περνά μέσα από τον επανασχεδιασμό των νομοθεσιών και των συγκλίσεων των διαδικασιών, με τρόπο που οι επιχειρήσεις που στοχεύουν την άντληση κεφαλαίων να βρεθούν ενώπιον μιας απλής και φιλικής διαδικασίας. Σε αντίθετη περίπτωση η Klarna και η κάθε Klarna θα μοιράζει χαστούκια υπενθύμισης του ευρωπαϊκού αδιεξόδου.
