ΚΛΕΙΣΙΜΟ
Loading...
Τελευταία Ενημέρωση: 22:08
 

Αυτές τις μέρες κρίνεται το οικονομικό μας μέλλον

Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ

Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ

Θα απαιτηθούν από 6 μέχρι 12 μήνες προτού επανέλθει η κατάσταση σε ρυθμούς κανονικότητας. Αυτές είναι οι εκτιμήσεις των αξιωματούχων υγείας και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού. Λέγοντας αυτό, κάποιος δεν υπονοεί ότι θα παραμείνουμε σε καθεστώς εγκλεισμού για όλο αυτό το διάστημα, αλλά ότι τα διατάγματα θα χαλαρώνουν σταδιακά ώσπου να καταργηθούν πλήρως. Οι πιο πάνω σημειώσεις γίνονται γιατί τα πολύ σωστά κυβερνητικά μέτρα για στήριξη της οικονομίας έχουν συγκεκριμένη χρονική αντοχή. Η στήριξη του εισοδήματος σε έναν πληθυσμό άνω των 250.000 εργαζομένων είναι προφανώς μια δαπανηρή άσκηση.

Με τα σημερινά δεδομένα, τα μέτρα έχουν αντοχή πολύ λίγους μήνες, μέχρι δηλαδή να εξαντληθεί η διαθέσιμη ρευστότητα. Συνεπώς, η εκτίμηση του χρόνου διάρκειας αυτής της κρίσης αποτελεί κρίσιμο παράγοντα επιτυχίας. Είναι ξεκάθαρο ότι η επιτυχής και άμεση διακοπή της αλυσίδας εξάπλωσης του ιού θα κρίνει την πορεία των δημόσιων οικονομικών στο μέλλον. Όπως, ο βαθμός υπευθυνότητας του κάθε πολίτη ξεχωριστά θα καθορίσει σε μεγάλο βαθμό τη μελλοντική πορεία της οικονομικής μας κατάστασης. Στην περίπτωση, όμως, που επαληθευτούν οι προβλέψεις για μια διάρκεια της κρίσης μεγαλύτερη από τις αντοχές της οικονομίας, τα δημόσια οικονομικά θα επιβαρυνθούν με νέο δανεισμό. Στο καλό σενάριο μιας τέτοιας εξέλιξης, η ευρωπαϊκή αλληλεγγύη γίνεται πράξη μέσω ενός ευρωομολόγου, που θα εκδοθεί για την άντληση χρημάτων, για την αντιμετώπιση των συνεπειών της πανδημίας.

Η Κύπρος είναι μια από αυτές τις χώρες λόγω της εξωστρέφειας του οικονομικού της μοντέλου και της συνεισφοράς της τουριστικής βιομηχανίας στο ΑΕΠ

Την αποπληρωμή θα εγγυηθούν όλα τα κράτη μέλη, αναλόγως του μεριδίου συνεισφοράς τους στο συνολικό ΑΕΠ της Ευρωζώνης. Το ευρωομόλογο θα έχει ένα πολύ χαμηλό επιτόκιο από το οποίο θα επωφεληθούν όλοι. Η εξέλιξη αξιολογείται ως θετική γιατί, πέραν του χαμηλού κόστους δανεισμού, πραγματοποιείται και ένα αποφασιστικό βήμα προς την περαιτέρω ενοποίηση και ολοκλήρωση του ευρωπαϊκού οράματος. Αν, όμως, δεν καμφθούν οι αντιδράσεις των Γερμανών υπάρχει το σοβαρό ενδεχόμενο να πρέπει να προσφύγει σε δανεισμό η κάθε χώρα ξεχωριστά.

Η μεγάλη ανησυχία σε αυτήν την περίπτωση έγκειται στην απόδοση που θα απαιτήσουν οι επενδυτές από τις χώρες που έχουν πληγεί περισσότερο από την πανδημία, όσον αφορά τη δημόσια υγεία και τα δημόσια οικονομικά. Η Κύπρος είναι μια από αυτές τις χώρες λόγω της εξωστρέφειας του οικονομικού της μοντέλου και της συνεισφοράς της τουριστικής βιομηχανίας στο ΑΕΠ. Η έξοδος στις αγορές για νέο δανεισμό πιθανόν να απαιτήσει ένα ψηλό risk premium για την κυπριακή οικονομία. Άλλες χώρες που αναμένεται να πληγούν σημαντικά είναι η Ισπανία, η Ιταλία και η Ελλάδα. Αυτές οι χώρες θα πρέπει να επιδιώξουν να αποφύγουν τις αγορές και τους διεθνείς επενδυτές και να στραφούν προς τον εγχώριο δανεισμό.

Η σημαντική ρευστότητα του τραπεζικού συστήματος προφέρει ευκαιρίες. Οι τράπεζες πολύ πιθανόν να διέθεταν ευχαρίστως μέρος της ρευστότητάς τους σε κυβερνητικά ομόλογα με θετικές αποδόσεις προκειμένου να αντιστρέψουν το αρνητικό 0,5% που πληρώνουν σήμερα έχοντας κατατεθειμένη τη ρευστότητά τους στην ΕΚΤ. Πολύ πιθανόν να απαιτηθεί ο εφοδιασμός της οικονομίας με περισσότερο «χρήμα που πέφτει από το ελικόπτερο», αν συνεχιστεί το lockdown. Είναι εξίσου πιθανό να επιβαρυνθούν τα δημόσια οικονομικά για τη διάσωση της πραγματικής οικονομίας. Και αναμφίβολα σήμερα αυτή η επιβάρυνση φαντάζει ως η μόνη εφικτή λύση!

Άλλα άρθρα συγγραφέα

Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ

Σχόλια αναγνωστών

#PoliticsBlog Το Plan B του Νίκαρου, οι μετοχές του Πετρίδη και ο θυμωμένος πρίγκιπας 

«Κάποιοι πολιτικοί να αφήσουν τα προσωπικά τους τερτίπια και να στεφτούν το καλό του τόπου για να μην ...»
Leon  |  12:17

#PoliticsBlog Το Plan B του Νίκαρου, οι μετοχές του Πετρίδη και ο θυμωμένος πρίγκιπας 

«Η βουλή των λαϊκιστών Πορδίκη, Καμένης, Ελαμάκια και συνεργατιστή κλέφτη Κουλία- ΕΔΕΚ & ΔΗΚΟ βυθίζουν ...»
Αρμαγεδών  |  11:25

Την Τετάρτη ξανά στις αγορές η Κύπρος

«Αγαπητέ κύριε / μα   Καλώς ήλθατε στο σπίτι του παρόχου δανείων !!! Προσφέρουμε προσωπικά δάνεια, ...»
mr scott  |  17:39

Την Τετάρτη ξανά στις αγορές η Κύπρος

«Αγαπητέ κύριε / μα   Καλώς ήλθατε στο σπίτι του παρόχου δανείων !!! Προσφέρουμε προσωπικά δάνεια, ...»
mr scott  |  17:39

Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ: Τελευταία Ενημέρωση

Οι θεματοφύλακες

Πόρτα στο άγνωστο αποτελεί η δεύτερη φάση της χαλάρωσης των μέτρων που επιβλήθηκαν λόγω της υγειονομικής κρίσης του COVID-19 ...
Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ
 |  Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ

Ο ασθενής

Το τελευταίο διάστημα γίναμε μάρτυρες άστοχων χειρισμών σε ό,τι αφορά την επανεκκίνηση της εκπαίδευσης
Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ
 |  Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ

Της Παιδείας

Η πρώτη πραγματική καταιγίδα που ενέσκηψε υφάρπαξε τη σκέπη της Παιδείας και άφησε να φανούν απροστάτευτα τα παιδιά μας ...
Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ
 |  Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ

Ευκαιρία

Είναι διαχρονικό αξίωμα ότι η κρίση χρειάζεται ψυχραιμία και συλλογική σοφία
Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ
 |  Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ

Προσηλωμένοι

Mπαίνοντας στη Μεγάλη Εβδομάδα, ας παραμείνουμε προσηλωμένοι στον μεγάλο στόχο, να απαλλαγούμε το συντομότερο από τον εφιάλτη ...
Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ
 |  Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ
Πάμε περίπτερο

Πάμε περίπτερο

Η επιστροφή των πολιτών με τις επιβαλλόμενες προφυλάξεις στο περίπτερο τις Κυριακές, ως μια κίνηση στήριξης πολιτισμού και ...
Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ
 |  Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ

Η Ε.Ε. δοκιμάζεται

«Δεν θα υπάρξει ειρήνη στην Ευρώπη, εάν οι πολιτείες ανασυσταθούν στη βάση της εθνικής κυριαρχίας»
Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ
 |  Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ
X